各位老板早上好，10月10日星期六，面板日报来了。

今天有两组数字放在一起看，会非常刺眼：一组是面板厂 Q4 成本环比要涨 4%~7%，另一组是三季度全球 PC 出货同比暴跌 21%。一个往上顶，一个往下塌——面板报价却还钉在原地。这把剪刀差，就是今天要讲的事。

一、最刺眼的数字：PC 出货跌了 21%，2023 年初以来最惨的一季

Omdia 10月9日发布的报告显示，2026 年第三季度全球台式机、笔记本和工作站合计出货量同比下降 21%，是 2023 年第一季度以来最大单季跌幅。

原因不复杂：存储把整机成本结构改写了。

- 存储（DRAM+NAND）占 PC 物料成本的比重，从过去约 15% 涨到接近 40%；
- 存储颗粒本身涨到原来的 4 倍以上；
- TrendForce 预测 Q4 常规 DRAM 合约价再涨 10%~15%、NAND 涨 15%~20%；
- 美光已签下合计 1500 亿美元长期协议，2027 年超 75% 产能被预定。

Omdia 判断 Q4 全球 PC 出货还要再跌 24%，2027 全年再跌 7%。

🔵 关键变化在于：成本传导已经完全走完了。用 Omdia 研究总监的话说，"上游元件成本上涨已完全传导至终端定价，消费者和企业 IT 决策者都做出了反应"。翻译成大白话：涨完价，买家就不买了。企业客户的选择是延长现有设备的服务周期，而不是掏钱换新。

🟡 推断：这对笔电屏是结构性利空，比上一轮预期更重。整机厂现在省钱的手法不只是涨价，还包括降配——TrendForce 明确指出，部分 PC 品牌正把主流机型的 SSD 从 1TB 降到 512GB 来控制整机成本。降配省的是存储的钱，但屏的需求会被一起拖下水。

二、成本端：涨价函不是喊口号，是账真算不平

再看往上顶的那一头。9 月这轮调价不是零散动作，而是三天内三家同步：

时间厂商动作
9月10日TCL华星率先发涨价函，9月起上调部分显示面板报价
9月15日京东方发布调价通知，新价自 2026 Q4 起生效
9月16日惠科发出 LCD 面板调价通知，9月起适度上调

据韩媒报道，三星电子、LG电子、索尼等国际品牌均已收到函件。三家给出的理由完全一致：上游成本。

成本账本身是硬的：

- 玻璃基板：康宁 9月11日宣布，日元计价的显示玻璃基板提价 15% 及以上，Q4 生效。券商测算玻璃基板约占面板 BOM 成本两成；
- 覆铜板：建滔第七封涨价函，FR-4 覆铜板累计涨幅推过 100%；
- BOM 整体：叠加 PCB、驱动 IC，前三季度面板厂 BOM 成本累计涨幅约 5%~6%；
- 总成本：TrendForce 预计 Q4 电视面板总成本环比上升 4%~7%；
- 厂商自己说：京东方董事长陈炎顺的口径是下半年材料成本涨约 5%~8%。

🔵 惠科在函件里说得最直白：从大宗商品到驱动 IC、PCB、玻璃基板，各项波动"内部提效已难以消化"。这句话的分量在于——面板厂能自己消化掉的那部分，过去两年基本都消化完了，剩下的只能往外传。

三、供给端：三家握着七成份额，控产是真动作

真正的底气不在成本表，在供给格局。TrendForce 数据显示，京东方、TCL华星、惠科合计占全球电视面板供应约 70%。

这个格局是几年出清换来的：三星显示 2022 年退出 LCD，夏普堺工厂 2024 年停产，LG Display 广州 8.5 代线 2025 年 4 月售予 TCL 华星，台系友达、群创持续出售产线转向先进封装。卖方只剩少数几家，控产才真正有了定价意义。

这轮减产也是动真格的：国庆假期三大厂安排产线岁修停产 3~7 天，稼动率降到 75%~80%；机构预估全球面板产线 10 月平均稼动率要降到 80%。

🔵 值得注意的是，这次减产的动机是双重的——既为托价，也为防库存。厂商同样怕货砸在手里，所以"按需生产"已经从口号变成常规动作，春节减一次、十一再减一次。

四、报价端：10月还是"持平"，但暗线在动

群智咨询 10月9日发布 10 月 TV 面板风向标（上旬版），口径很微妙：

- 面板厂维持积极的涨价诉求，部分尺寸报价上涨；
- 但供需双方依然围绕报价胶着博弈；
- 综合判断：10 月面板均价维持平稳；
- 头部面板厂商四季度稼动率环比下降。

财信证券的点评更直接：9 月全球液晶电视面板市场提前企稳、全尺寸持平；10 月主流行情继续持平，以主动控产托价为主，面板厂会进一步提高报价，但市场接受度有限——特别是国内大型整机厂或战略客户。

🟡 推断：所谓"报价上涨"和"均价平稳"并不矛盾，两者是同一件事的两面——报价单上可以动，实际成交动不了。整机厂对大尺寸以外的涨价诉求，接单意愿很低。

🔵 还有一条容易被忽略的暗线：大屏化在继续。8 月全球液晶电视面板平均出货尺寸 51.2 英寸，比去年同期提升 2.1 英寸；55 英寸及以上合计份额达到 45.4%，同比提升 6.5 个百分点。需求总量在降，但单块屏的面积在涨——面板这门生意的钱，正在从"多卖"转向"卖大"，这对做中大尺寸的同行是好消息。

五、剪刀差能撑多久？看三个信号

🟡 判断一：电视屏的涨价能落地，IT 屏的落地难。 两头受力的位置不同——电视面板目前还在稳定获利，成本涨了必须往外传；笔电面板背后是 PC 出货 -21% 的需求塌方，议价空间被两头挤。

🟡 判断二：Q4 末到 Q1 是关键窗口。 如果 PC 出货在 Q4 继续按 Omdia 预测的 -24% 走，笔电屏的"零涨幅"就会变成"议价窗口"；反之若存储在 Q1 见顶、整机开始补库，窗口随时会关。历史上显示器面板对电视面板的跟涨只滞后 1~2 个月。

🟡 判断三："纸面涨价"仍是最可能的落地形态。 报价表纹丝不动，真正的让利走返点、基金、账期这条暗线——松口不会写在公开报价上，只会写在一笔一笔的谈判记录里。

六、同行常问｜两个被问得最多的问题

Q：笔电屏现在该不该囤货赌涨？
A：不建议。当前笔电屏是"报价持平 + 需求塌方"的组合——PC 出货 -21%、Q4 预计再跌 24%，向上动能明显弱于电视屏。要备货也只备通用型号，并把账期谈长来对冲。赌涨胜率不高，赌窗口胜率高。

Q：涨价函都收到了，会不会真执行？
A：会执行，但会按尺寸分化。中大尺寸（55/65/75）成本推动强、供给集中，兑现概率高；中小尺寸（32/43/50）品牌抵触强，更可能是"报价动、成交不动"，实际让利走返点与基金。

七、采购影响：今天起按品类分开操作

💡 采购决策点 3 条：

1. 笔电屏：现在就谈，别等。 PC 出货 -21%、Q4 预计再跌 24%，上游对 IT 面板的库存焦虑是真实的——这是你全年最强的议价筹码。要谈三件事：量、账期、呆滞置换。但别指望报价单下调，更现实的成果是"报价维稳 + 交期与配置弹性"。窗口期大约到 Q1。

2. 显示器屏：本月内锁 Q4 框架价。 27" IPS、23.8" 是最可能被结构性提价的尺寸，成本端（玻璃基板 +15%）已经压上来了，而显示器面板对电视面板的跟涨只滞后 1~2 个月，现在锁还来得及。

3. 电视屏按尺寸分工： 中大尺寸（55/65/75）有真实涨价动能、别等；中小尺寸（32/43/50）品牌抵触强、可以再谈。55"+ 份额已到 45.4%，中大尺寸的议价主动权在卖方手里。

老规矩：等来的不会是降价，是涨价落地。

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*——东莞韩安特科技有限公司，LG 授权液晶屏分销商（笔电屏 13.3~21.5 英寸 / 显示器屏 23.8~40 英寸），现货与订制欢迎询价。*