报价五周没动 产能先撤了：11月守不守80%，是这轮行情的唯一分水岭

🔥 今日头版：涨价函发了五周，报价单一个数字没动

TrendForce 10 月 20 日发布 10 月下旬面板预测：电视、显示器、笔电三大应用报价连续第二个月全面持平。

具体数字——65 吋电视面板均价 173 美元，55 吋 123 美元，43 吋 63 美元，32 吋 35 美元；显示器 27 吋 63.6 美元，23.8 吋 51 美元；笔电 15.6 吋 39.6 美元，14 吋 26.7 美元，17.3 吋 37.6 美元，11.6 吋 24.9 美元。全部与 9 月一致，笔电面板自 2026 年 2 月起就没动过。

但另一组数字在动：10 月五代线以上大世代厂稼动率降到 79.6%，环比再降 4.2 个百分点。国庆前后，TCL 华星 T1/T6/T10 各停产 7 天，惠科不同工厂停产 3~7 天，京东方 10.5 代线停产 4~5 天。

💡 采购影响：面板厂这次买到的是「产能处置权」，不是定价权——它能决定开多少线，但决定不了报价单上的数字。对我们的意思很直接：价格这条线短期不用焦虑，产能这条线要开始盯。

💰 价格快览

- 电视：65" 173 美元 / 55" 123 / 43" 63 / 32" 35（全线持平）
- 显示器：27"IPS 63.6 美元 / 23.8"IPS 51 美元（连续持平）
- 笔电：15.6" 39.6 美元 / 14" 26.7 美元（自 2 月起未变）

🏭 上下游动向

上游在硬涨，面板厂自己在吞。 康宁 9 月 11 日宣布自 Q4 起对日元计价的 LCD、OLED 玻璃基板涨价不低于 15%，玻璃基板约占面板 BOM 两成；叠加 PCB、覆铜板、偏光片、驱动 IC 提价（驱动 IC 部分涨 10%~20%，高端超 25%），券商测算前三季度面板厂 BOM 累计涨幅约 5%~6%，TrendForce 预计 Q4 电视面板总成本环比再升 4%~7%。

值得注意的是产业链的「议价分层」：康宁、AGC、NEG 三家占显示玻璃基板八成以上份额，技术壁垒让面板厂换不了供应商，那 15% 就真的从 Q4 直接生效；而面板厂对下游发的三封涨价函，措辞都留着「以双方最终确认的合约或订单为准」。同样是涨价函，一份是通知，一份是请求。

下游需求在退。 Q4 电视品牌采购需求季减约 5%；显示器需求持续减弱；笔电前六大品牌采购量季减接近 30%——比 9 月口径的「超 20%」还在恶化。京东方 10 月 16 日投资者关系记录给出的传导路径很直白：存储涨价推高终端成本、抑制消费电子需求，2026 年主流应用终端销量预计同比全线下滑，压力再传导回面板端。

存储这头还没松。 TrendForce 10/21 口径：Q4 一般型 DRAM 合约价季增 10%~15%，计入 HBM 后整体 15%~20%，NAND 15%~20%，企业级 SSD 单项涨 23%~28%。涨幅斜率在收窄（Q2 约 80% → Q3 约 40% → Q4 约 20%），但高位没破——高盛 10/1 把 2027 年 DRAM 供需缺口从 -2.5% 下修到 -5.9%，判断紧张延续到 2028 年。

终端已经在替面板做选择。 洛图数据：1-9 月国内电视累计出货 2190.7 万台，同比 -8.3%，年内只有 2 月正增长；9 月单月 270.2 万台，同比 -7.5%。奥维云网上半年彩电零售量 1249 万台，同比 -9.2%，近四年同期最低。10 月 22 日晚，上市 34 年的「彩电一哥」*ST 康佳正式官宣退市——彩电这条链的成本涨得比售价快、销量还在往下掉，是最刺眼的一个注脚。

🛠️ 采购锦囊

一、Q4 报价大概率就是这一轮的底，别赌 12 月跳水。 涨不动，但也跌不下去。如果一定要押方向，盯一个变量就够：11 月稼动率能不能守住 80% 附近——79.6% 里有假期检修成分，若 11 月回升到 85% 以上，涨价诉求基本落空、报价继续横；守住 80% 以下，明年一季度报价就有往上走的条件。

二、交期和料号，比单价更是今年的新风险。 稼动率压在 80% 以下的产线上，面板厂一定先保高毛利大尺寸、先保大客户长单。结果是中小尺寸、小批量、冷门型号排产顺序往后排，甚至直接停线——这不是涨价，是拿不到。老机型那几支料号，一旦原厂停线，替代方案要么贵一倍，要么干脆没有。

三、谈判姿势换一下：从「压价」改成「换排产优先级」。 报价到地板了，拿现金换两毛钱意义不大。Q4 起把常规料号的量集中到一两家供应商，谈排产优先级 + 账期 + 呆滞置换，比谈单价实在得多。

四、备货节奏。 常规料号按历史出货的 1.2 倍备到春节前，Q4 内下单——减产周期里年底往往没量可冲；大尺寸、高毛利段该锁就锁；显示器 27~40 吋标配型号已经横了几个季度，押它再跌没有意义；冷门老机型料号先确认「还在不在排产表上」，在的补 6 个月量，不在的立刻找替代。

五、笔电屏和显示器屏这轮没跟着涨，不等于要涨。 它跌得早、先跌到底，现在价位基本就是底部区间。看着还在「持平」，其实是已经没有往下让的空间。

🔵 情报 1：京东方 10 月 16 日投资者关系活动记录表（公开披露文件）明确「已就部分产品价格事项与相关客户开展沟通」——涨价从渠道传闻进入实质谈判阶段，但措辞仍留「按双方合同约定及协商结果确定」的余地。

🔵 情报 2：TCL 华星 CEO 赵军公开确认，存储涨价的冲击「覆盖全品类」。这是面板厂方首次由一号位把存储与面板需求直接挂钩。

🔵 情报 3：三家面板厂合计供应全球电视面板约 70%，本轮调价集中在 65、75、85 吋等大尺寸产品，恰好是双 11 卖得最多的规格——大尺寸是面板厂唯一还想争的战场。

🔵 情报 4：CINNO 10 月判断各尺寸面板全线止跌企稳；群智 10 月上旬风向标口径为「10 月均价维持平稳，但面板厂维持涨价诉求，部分尺寸报价上涨」——第三方口径比 TrendForce 略偏紧，两套数据都值得盯。

🟡 推断 1：若 11 月稼动率回升至 85% 以上，本轮涨价诉求基本落空，报价将横到明年一季度；若守住 80% 以下，则 2027Q1 报价有条件小幅上行。这是唯一需要跟踪的分水岭指标。

🟡 推断 2：Q4 真正会咬人的不是单价，而是「冷门料号断供」。原因是减产周期里面板厂优先保大尺寸长单，中小尺寸小批量订单排产顺序后移，老机型料号最容易被直接停线——建议把冷门料号的可用性排查放在价格谈判之前。

❓ 一问一答

Q：面板报价连续两个月持平，是不是说明这轮涨价彻底失败了？
A：不是失败，是「没有出口」。成本端确实在涨（BOM 累计 +5%~6%、Q4 总成本再 +4%~7%），但需求端 Q4 电视采购季减 5%、笔电前六大品牌季减近 30%，品牌方没有接受全面涨价的理由。面板厂于是改用产能调控来托底——所以报价纹丝不动，稼动率先降到了 79.6%。

Q：现在该不该囤货？
A：分料号看。常规料号按历史出货 1.2 倍备到春节前、Q4 内下单；大尺寸高毛利段该锁就锁；冷门老机型料号先确认还在不在排产表上，在的立即补 6 个月。不建议赌 12 月跳水，因为这一轮已经是「涨不动也跌不下去」的底部区间。

📊 数据说话

一句话收尾：这轮面板厂买到了成本的下限，买不到赚钱的天花板；我们采购也差不多——买不到更低的价，但可以买到更靠前的排产位置。

*——韩安特科技 · LG 授权液晶屏分销商，笔电 13.3~21.5" / 显示器 23.8~40"，欢迎询价。*

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